小小書僮奇幻日誌

獲利是運氣使然，而非技術高超

投資需要知識作為後盾，並以此為基礎來強化自身的信心及耐心，但更多時候，其實都是運氣左右了投資的結局，因為我們無法掌握未來，更無法永遠都能"早知道"。即便我們在事前準備的多麼充分，或是事後分析的多麼頭頭是道，都無法撇清運氣在投資過程的重要性，充其量也不過是因為事情"暫時"符合我們的預期，而我們"恰巧"在不錯的時間點進入市場罷了，而這正是隨機性的核心，也是這本書想告訴我們的重點。

隨機性意味著任何事情都可能發生，不同的選擇會引發截然不同的結局，就像明日邊界裡的湯姆克魯斯，主角光環讓他能夠在死後不斷地回到特定的時間點，藉此嘗試許多不同的選擇，在嘗試的過程中不僅強化了自己的能力，也找出對抗外星生物的方法，進而改變原先的結局。但可惜的是，現實生活中並不存在著穿越時空這種設定 (至少現階段還沒有)，我們每個人在每件事情上，都只擁有一次的選擇機會，而直到蓋棺論定前，我們都無法知道這個選擇到底是好還是壞。

不過，因為投資是結果論的軟科學，所以市場很習慣用成果來替每位投資人打分數，於是，投資人開始變得短視近利，總是過度在意短期的波動，而忘了投資的初衷：長期獲利。也因為過度在意短期的波動，市場上的任何風吹草動，都撥動著投資人心裡的那根弦，任何的變動，在我們眼中都成了利空或利多，而失去了判斷訊息或雜訊的能力，總是被隨機性牽著鼻子走，也就是所謂的情緒干擾操作。

其次，拜資訊發達所賜，取得訊息越來越方便且快速，除了增加上述雜訊誤判的機會外，也很容易讓我們產生自己很厲害的錯覺，尤其是當我們僥倖成功幾次之後，這個現象會更明顯。於是乎，我們的自信在不知不覺中，膨脹成了自大，開始忽略各種顯而易見的風險，也拋棄了原先的操作紀律，如此一來，衰敗就只是遲早的事了。為了克服這點，作者提出了很簡單的方法：時刻提醒自已其實什麼都不懂。如此一來，每當遇見困境，我們才懂得利用自己所能去分析，而不至於落入隨機性的陷阱中。

另外，把獲利當成是運氣，而虧損是自己能力不足，也是個不錯的做法。因為這能讓我們持續檢討自己操作的優劣，以便減少日後犯錯的機會，將每次的操作化作成長的養分。不過，不少投資人卻是反其道而行，將獲利看成自己能力高超，而把虧損當作運氣不佳，這心態的差異也是成功投資人跟普通投資人的差別。

如何克服隨機性帶來的風險

1. 做好資產配置，不投資超出自己能力的金額。
2. 一年至多檢視一次投資報酬，最好永遠都不檢查，直到持股出清那天。
3. 投資以至少持有3~5年來規劃，並且保守預估公司的成長性。

上述作法將帶來這些好處

1. 因為任何事情都可能發生，妥善的資產配置就意味著，即便最不可能的事情發生了，依然不會影響我們的投資規劃。
2. 當我們手中沒有股票時，我們才會知道自己真正的報酬率。不檢視報酬率也是為了減少情緒干擾的機會，即便再固執的投資人，當一再接受帳面獲利或虧損的訊息時，也很難保證能夠持續地固執。
3. 除非我們有足夠的能力在短時間內獲利，否則長期投資肯定更適合我們。當投資的時間拉長之後，我們將會開始關注趨勢，而慢慢地忽略變化，這樣一來，就能降低買在高點的可能性，因為我們將不會"過度"樂觀或悲觀去看待公司的未來，而買在高點或賣在低點。